A XP Investimentos projeta números fracos para o segundo trimestre da safra 2023/24 da Jalles por conta, principalmente, da estratégia de adiamento das vendas de etanol para o período de entressafra.
De acordo com a corretora, o atraso nas vendas, em busca de melhores preços na entressafra podem pesar nos resultados. Os principais números projetados são de alta nos rendimentos do açúcar, ainda que os “os principais efeitos ainda não tenham sido refletidos nos números”.
A XP espera uma receita líquida de R$ 457 milhões (queda de 6% na comparação anual) e um Ebitda ajustado de R$ 320 milhões (-12%).
A corretora ainda projeta uma receita bruta de açúcar de R$ 325 milhões (+10%), refletindo o aumento de 2% nos volumes e de 8% nos preços médios. A XP também estima que os preços do açúcar orgânico aprimorem sequencialmente nos próximos trimestres, devido aos novos contratos.
Em contrapartida, a receita bruta de etanol, incluindo a usina Santa Vitória, está prevista em R$ 174 milhões (-20%). O valor deve continuar em queda, apesar do aumento na demanda, com os reajustes nos preços da gasolina pela Petrobras.
Apesar do trimestre fraco, a corretora recomenda a compra dos papéis da Jalles em viés da dinâmica positiva de lucros no futuro. Com preço-alvo de R$ 11, a ação tem potencial de alta de 29%, segundo a XP.
