Açúcar: preços devem se sustentar acima dos cUSD 20/lp

De acordo com relatório divulgado pela UNICA (União das Indústrias de Cana de Açúcar e Bioenergia) a  2ª quinzena de novembro da região Centro-Sul, moeu 46% acima da mesma quinzena da safra anterior. No acumulado, o volume de cana processado atingiu os 619 milhões de toneladas e açúcar 40,8 milhões de toneladas, 15,9% e 23,5% maiores do que 2022/23, respectivamente.

O clima mais seco que a normalidade em novembro e nos primeiros 15 dias de dezembro favoreceu tanto a colheita da cana quanto a produção de açúcar no período. A queda expressiva de preços nas últimas semanas, também foi resultado de movimentos técnicos, além dos fundamentos de mercado. Considerando que o balanço global de açúcar continua deficitário, a tendência é de cotações em patamares acima do custo de produção dos principais países produtores.

Mesmo com muitos rumores relacionados à diminuição do volume indiano de açúcar direcionado para a produção de etanol, e a quebra de produtividade daquele país, ainda não há divulgação oficial relacionada à colheita da safra atual e às possíveis reduções de produtividade que o mercado aguarda. A expectativa de menor produção de açúcar proveniente de menor volume de chuvas nas principais regiões produtoras e o volume adicional de açúcar que não será mais etanol já está precificados pelo mercado, porém, ainda aguardando divulgações oficiais. Em relação à safra tailandesa, foi relatado que a estimativa de início seria em 10 de dezembro, mas também não há nenhuma divulgação relacionada às primeiras semanas de colheita.

No Brasil, a temporada de chuvas mais intensas prevista na região canavieira do Centro-Sul ainda não chegou, o que favorece as usinas que estavam com a colheita atrasada, com possibilidade de bisar cana para o próximo ano. Até a 2ª quinzena de novembro, 218 unidades estavam em operação ante 141 usinas no mesmo período de 2022/23. Segundo a UNICA, a estimativa é de que 98 unidades encerrariam a safra na 1ª quinzena de dezembro. Considerando esses fatores, a estimativa da Consultoria Agro do Itaú BBA é que a moagem atinja 640 milhões de toneladas de cana processadas até o final de março de 2024.

Outro fator importante são os estoques de açúcar brasileiros, que segundo o MAPA (Ministério da Agricultura e Pecuária), até o final de novembro, totalizaram 15,4 milhões de toneladas, recorde histórico para o período. Os elevados estoques são resultado da forte produção de açúcar para o período (dado o clima mais seco) e dos problemas ocorridos nos portos que atrasaram os embarques.