Proposta envolve conversão de 45% da dívida em participação acionária dos credores, segundo pessoas familiarizadas com as negociações que falaram à Bloomberg News; acordo extrajudicial tem prazo até 6 de junho
Os detentores de títulos e credores bancários da Raízen estão pedindo uma participação de até 90% da empresa em troca de 45% de sua dívida em uma reestruturação, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto que falaram à Bloomberg News.
Isso é mais alto do que a participação de 70% que a Raízen propôs para os credores receberem em uma possível troca de dívida por capital, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas, citando negociações privadas.
Enquanto os controladores Shell e Cosan resistem à pressão dos credores para injetar mais dinheiro na Raízen, bancos como o Itaú Unibanco Holding e o Bradesco estão até ameaçando parar de emprestar a outras empresas da Cosan se uma solução mais favorável aos credores não for alcançada, disseram as pessoas.
Os credores também têm pressionado por uma maior participação na administração da gigante brasileira dos biocombustíveis.
A Raízen, uma joint venture da Cosan e da Shell, entrou com um pedido de reestruturação extrajudicial em março, com uma dívida de R$ 65 bilhões (US$ 13 bilhões).
Desde então, a empresa vem negociando com os credores para chegar a um acordo de reestruturação e evitar ter que pedir proteção contra falência.
A Cosan, que também é proprietária de empresas ferroviárias, de gás natural e de lubrificantes, encerrou dezembro com uma dívida líquida de R$ 9,7 bilhões. Esse valor foi 46% menor do que no trimestre anterior, uma vez que a empresa recebeu uma injeção de capital de R$ 4,5 bilhões no final de 2025 de investidores, incluindo o BTG Pactual Holding, um veículo de investimento para parceiros do banco.
Enquanto Rubens Ometto, fundador da Cosan, mantém o controle dos direitos de voto por meio de uma participação de 50,01% via Aguassanta, os sócios do BTG tornaram-se os maiores acionistas econômicos após o negócio, com quase 25%.
Durante as reuniões com os credores, os acionistas controladores resistiram a uma pressão dos detentores de dívidas para que se comprometessem a injetar ainda mais dinheiro na Raízen, disseram pessoas na semana passada.
A Raízen tem sido prejudicada por altas taxas de juros, grandes investimentos que ainda não foram pagos e obstáculos operacionais em suas divisões de açúcar e etanol, o que levou a uma série de perdas de lucros.
Espera-se que as negociações de reestruturação continuem nos próximos dias, à medida que as partes correm para finalizar um plano que possa garantir o apoio da maioria dos detentores de títulos e dos bancos. As partes estão enfrentando um prazo legal de 6 de junho para chegar a um acordo extrajudicial.
Os representantes da Shell, Cosan, Raízen e Bradesco não quiseram comentar. Os porta-vozes do Itaú e do BTG não responderam imediatamente a uma mensagem pedindo comentários.
Os negociadores de dívida se desanimaram com a dívida corporativa brasileira depois de serem atingidos por uma série de más notícias. A Raízen e a rede de supermercados Pão de Açúcar (GPA) buscaram reestruturações extrajudiciais nas últimas semanas.
A Alliança Saúde e Participações está buscando proteção judicial temporária contra os credores. Outras empresas, como a Braskem, a Kora Saúde Participações, da HIG Capital, e a Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos, também estão avaliando medidas de reestruturação, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
Bloomberg| Cristiane Lucchesi, Rachel Gamarski e Giovanna Bellotti Azevedo
